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目前精对苯二甲酸和乙二醇处于弱平衡状态
沥青期货开户 日期:2020-09-30

  PTA:PTA在8-9月检查频繁,运转率约为85.6%。 宁波逸盛重启了220万吨装置。 整体上在新凤鸣二期生产之前,PTA检查的负面抑制了供给恢复到高位,PTA供给侧的压力不太高,但之后如果生产新装置,生产能力就会过度恶化。 EG :煤制EG装置将继续重新启动,负荷约64.6%持续恢复,美国受飓风影响的部分装置将重新启动,预计第四季度海外进口将缩小。 整体来说,9月份EG供应方的压力不大,本周EG库存为140万吨,比上周减少了8.7万吨。 但是,面对9-10月大量生产新装置,中化泉州50万吨和山西沃能30万吨已经推出合格产品,EG产能过剩压力将在10月以后进一步扩大。 需求:秋冬季节到了,现在需求环比很好,聚酯负荷还很高,昨天的聚酯产销一般,估计平均在7成左右。 聚酯企业现金流压力大,细丝长时间损失,出现了稀疏减产的迹象。 预计下游有季节性补充库,中长期需要关注旺季订单的持续性和强度。 观点: PTA和EG目前处于较弱的平衡状态,中长期PTA、EG面临扩产,可能无法期待下半年的需求恢复。 9月,PTA、EG平衡仪的库压力较低,但之后新生产逐渐释放,因此价格上涨阻力大,短期内原油大幅度反弹,追随PTA或反弹,中长期以来PTA-Brent价格差还有压缩空间。 EG的短期价格上升后,国内负荷上升明显,尽管海外需求恢复,对进口有收缩量的期待,但有这样的观点:如果生产新装置,生产能力的过剩结构会加剧,EG的将来会偏向振动。 甲醇日评价: 供应商:上周甲醇国内开工率为69.5%,恢复。 海外俄罗斯装置继续停车,阿曼130万吨装置停车,沙特阿拉伯150万吨装置检查,伊朗230万吨装置重启失败,底盘装置停车检查较多,预计后续进口比8月明显缩小。 需求单位: MTO开工率88%,小幅下降,大唐MTP半负荷运行,传统需求比上周变化不大。 山东省两套MTP装置有可能在9-10月重启,如果实现的话可以提高沿海甲醇的需求。 库存:甲醇上周沿海库存从1.2万吨到125.8万吨,到港口的预报也恢复了,甲醇去仓库有节奏或慢了。 宏观上预测,海外疫情反弹严重,昨天原油大幅下跌,甲醇将服从调整。 总体上甲醇供求环比减弱,主要是国内供给增长过快,从海外恢复到港口。 甲醇的连续沉积物受到一定的阻力,短期召回在预料之内。 中长期需要关注甲醇新装置的生产开始和长停止的MTO/MTP装置的重启执行情况、冬季气温对甲醇供给端的影响。

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