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供应方支撑镍期货价格走强,稳定运行
沥青期货开户 日期:2020-09-16

  近期镍价整体呈下降趋势,上海镍主合同价从之前的高点123930元/吨降至125000元/吨以下。一方面,12万标的长短局愈演愈烈,前期多头获利回吐;另一方面,随着上周原油价格大幅下跌,市场情绪减弱,拖累镍价。但从基本面来看,供应方支撑依然强劲,镍价有望企稳运行。 1.镍矿供应紧张的局面仍在继续 今年,由于印度尼西亚禁止镍矿出口,镍矿供应紧张的局面难以改善。今年上半年,受疫情影响,菲律宾镍矿出口量不如去年。海关数据显示,今年上半年中国进口镍矿约1240万吨,而去年同期超过2000万吨,累计同比下降约40%。 中国从菲律宾进口的镍矿具有很强的季节性。虽然菲律宾镍矿出口在7月份已逐渐恢复正常,菲律宾镍矿交货将在第三季度达到高峰,但菲律宾主要镍矿产区将在11月进入传统雨季,雨季前可供交货的时间有限。2020年7月,我国镍矿进口总量为490.32万吨,比上个月增长41.9%;同比下降9.56%。其中,菲律宾进口镍矿439.46万吨,同比增长42.9%,同比增长18.1%。 库存方面,今年镍矿港口总体库存保持下降趋势。截至9月11日,中国前十大港口的库存据报道为756.2万吨,比年初下降40%以上,处于多年来的低水平。由于矿端货源紧张,港口库存量低,加上菲律宾雨季前镍铁厂有很强的囤货意愿,市场价格高,导致营业额增加。据Mysteel称,上周主流镍矿市场价格继续上涨3-6美元/湿吨。其中,镍:0.9%高铝矿到岸价格为37美元/湿吨;倪:0.9%低铝矿到岸价格为47美元/湿吨;镍:1.5%镍矿的到岸价格为65-67美元/湿吨;镍:1.8%的镍矿到岸价格是87美元/湿吨。总体而言,在印尼镍矿出口政策不放松的背景下,紧张的镍矿供应格局难以改善,预计镍矿价格将保持强劲。 2.镍铁的价格支撑依然存在 印尼镍铁新增产能带来的供应压力,预计将是中长期抑制镍价的主要因素。随着印尼新产能的不断投产,印尼镍铁产量稳步上升。根据Mysteel的数据,2020年8月,印尼镍铁产量总计5.23万吨,同比增长10.1%,同比增长57.0%。8月,印尼莫罗瓦利公园前期大修的两条镍铁生产线恢复生产;同月,一条新的镍铁生产线投入运行;前期投产的镍铁生产线全部达到生产,产量有所增加。9月份,印尼的镍铁产量和金属产量估计为5.37万吨,较上月增长2.7%,较去年同期增长58.9%。预计两条新镍铁生产线月份产量逐月增加。国内方面,2020年8月,中国镍铁产量总计4.43万吨,环比下降5.3%,环比下降27.6%。9月份,中国镍铁产量和金属数量估计为46600吨,同比增长5.3%,同比下降25.4%。高镍铁棒产量环比增长,但增幅有限。主要原因是7月和8月大修的镍铁生产线陆续恢复生产,而还有几条镍铁生产线月停产大修。与去年下半年同期5.2-5.3万金属吨的产量水平相比,今年国内镍铁产量整体下降,印尼低成本镍铁将继续占据市场份额,这也将成为中长期镍铁行业的发展趋势。尽管印尼国内有增有减,但总体而言,中国和印尼的镍铁产量仍保持增长趋势。2020年8月,Mysteel中国-印尼镍铁产量合计9.65万吨,同比增长2.4%,同比增长2.31%。 尽管中国的镍铁进口与印尼的镍铁产能相比同比大幅增长,但今年不锈钢厂的高产量有效提振了镍铁需求,镍铁整体供应依然紧张。据Mysteel统计,全国32家不锈钢厂粗钢产量连续6个月环比增长,8月份创新总量275.76万吨,环比增长1.67%,同比增长2.00%。其中300系列141.51万吨,较上月增长1.70%,较去年同期增长10.96%。据Mysteel研究,国内大部分钢厂9月份接单时表现依然不错,特别是青山当即补齐计划量,除广西两家钢厂9月份会安排维修或小幅减产,主要影响200系列产量,其他钢厂仍保持满负荷生产。9月份,中国32家不锈钢厂的粗钢总产量估计为276.05万吨,比上个月增长0.11%,比去年同期增长9.66%。其中300系列为142.33万吨,较上月增长0.58%。 上周随着镍价大幅下跌,高镍铁价格一度升至纯镍,载体报价心态略有减弱。高镍生铁平均出厂价(8-12%)从本周初的高点1175元/镍点小幅回落至1160元/镍点。但由于不锈钢厂产量较高,镍铁供需依然紧张,镍矿石价格上涨导致成本持续上涨。镍铁价格预计下跌空间不大,短期内仍将支撑镍价。

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